به نقل از «ایمنا»

حباب قیمت چیست + ایجاد در بازارهای مالی، شکل گیری و انواع

تاریخ انتشار: ۱ بهمن ۱۴۰۱ | کد خبر: ۳۶۸۹۹۸۶۴

به قیمت هر کالا، خدمت یا محصول که بدون منطق و توجیه اقتصادی رشد کند و بالا رود، حباب قیمتی می‌گویند. این موضوع موقت است و معمولا پس از ترکیدن (افت ناگهانی قیمت) متوجه حباب بودن می‌شویم.

به گزارش ایمنا، اصطلاح حباب در بازارهای مالی، به وضعیتی اشاره دارد که در آن قیمت یک دارایی (سهام، ملک، خودرو، طلا و…) از ارزش ذاتی و بنیادی خود فاصله می‌گیرد و دلیل تشبیه این مفهوم به حباب، پایدار نبودن آن است چراکه حباب با یک محرک بیرونی می ترکد و موضوع حباب در اقتصاد نیز بیانگر این نکته است که قیمت یک دارایی اگرچه در کوتاه مدت ممکن است دچار نوسان شود و از ارزش ذاتی خود فاصله بگیرد، اما در بلندمدت قیمت آنها با ارزش بنیادی خود هماهنگ می‌شوند و این حباب قیمتی از بین می‌رود.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

به عنوان مثالک احتمالاً در بین فعالان بازار شنیده اید که می‌گویند سهام شرکت مذکور حباب دارد؛ در واقع به این معناست که قیمت سهام از ارزش ذاتی خود فاصله گرفته است و این فاصله قیمتی ممکن است هر لحظه جبران شود.

تاریخچه حباب قیمتی

از اوایل قرن ۱۷ میلادی مفهوم حباب قیمت در اقتصاد تعریف شده بود. نمونه حباب قیمتی در قیمت دارایی‌ها در ژاپن دوره ۱۹۸۵ تا ۱۹۹۰ و در بازار اینترنت آمریکا در سال‌های ۱۹۹۸ تا ۲۰۰۰ به نام جنون دات کام، رخ داد. محققان و اقتصاددانان بسیاری، تحقیقات گسترده‌ای را در این دوره‌ها برای تشخیص حباب قیمتی انجام دادند. در ایران نیز فعالیت بازار سهام طی سال‌های ۱۳۷۹ تا ۱۳۸۷ رونق و رکودهای بسیاری داشته است. در اواخر سال ۱۳۸۳، بعد از یک دوره رونق، سقوط بورس مشاهده شد که برخی اقتصاددانان آن را به عنوان حباب قیمت در نظر گرفتند. همچنین در اوایل سال ۱۳۸۷ روند مثبتی بر بازار بورس حاکم بود که در نیمه دوم همان سال این روند برعکس شده و بازار وارد فاز رکود شد که این رویداد را نیز وجود حباب قیمتی عنوان کردند. محققان اقتصاد ایران نیز با بررسی اطلاعات و داده‌های مختلف به بررسی وجود حباب در دوره‌های زمانی مختلف پرداختند. مدل‌های اقتصادی متعددی برای شناسایی حباب‌های قیمتی مورد استفاده قرار می‌گیرد.

انواع حباب در بورس

بسیاری از فعالان بازار سرمایه معتقدند در صورتیکه قیمت سهام از ارزش ذاتی خود بالاتر رود، حباب شکل می‌گیرد؛ در حالیکه حباب در بورس را می‌توان به دو دسته حباب مثبت و حباب منفی تقسیم کرد.

حباب مثبت

این حالت در روندهای مثبت و صعودی به وجود می‌آید؛ در واقع وقتی که قیمت سهام از ارزش ذاتی خود بالاتر می‌رود، اصطلاحاً می‌گویند که حباب مثبت شکل گرفته است و افرادی که ریسک گریز هستند، از سرمایه گذاری در چنین سهامی دوری می‌کنند.

به عنوان مثال، کارشناسان پس از بررسی کردن پارامترها و عوامل بنیادی تأثیرگذار بر روند سودسازی یک پالایشگاه، ارزش ذاتی آن را ۱,۰۰۰ تومان به ازای هر سهم برآورد می‌کنند؛ اما به دلیل روند صعودی بازار، قیمت سهام این پالایشگاه به ۱,۳۰۰ تومان رسیده است؛ بنابراین قیمت فعلی در مقایسه با ارزش ذاتی آن، ۳۰ درصد بیشتر است و فعالان بازار معتقدند که سهام این شرکت، ۳۰ درصد حباب مثبت دارد. تجربه‌ها نشان داده است که قیمت سهام شرکت‌ها در بازه‌های بلندمدت به ارزش ذاتی خود می رسند. بازار بورس اوراق بهادار را در نظر بگیرید؛ با افزایش نرخ دلار ارزش ذاتی خیلی از سهم‌ها بالا می‌رود و می‌توان شاهد همبستگی شاخص کل بورس با شاخص نرخ ارز بود؛ اما زمانی که با ثابت بودن نرخ دلار، شاخص بورس به یکباره شروع به رشد می‌کند و از شاخص دلار فاصله می‌گیرد، همه تحلیلگران صحبت از حباب در بورس می‌کنند و بر این باور که دیر یا زود، حباب در بورس می ترکد.

نکته: این اتفاق در بازارهای مالی همیشه در حال رخ دادن است. قیمت از ارزش ذاتی فاصله می‌گیرد، قیمت به سمت ارزش ذاتی برمی گردد. ارزش ذاتی بالا می‌رود و...

حباب منفی

حباب منفی نوع دیگری از حباب در بورس است؛ این موضوع در روندهای نزولی به وجود می‌آید و در واقع وقتی که قیمت فعلی سهام از ارزش ذاتی خود کمتر باشد، اصطلاحاً می‌گویند که حباب منفی شکل گرفته است. به عنوان مثال، ارزش ذاتی سهام یک شرکت تولید کننده فولاد، حدود ۲,۰۰۰ تومان برآورد شده است؛ اما به دلیل جو منفی بازار، قیمت آن به ۱,۵۰۰ تومان رسیده است؛ در اینجا کارشناسان معتقدند که قیمت سهام مذکور از ارزش ذاتی کمتر شده است و ۲۵ درصد حباب منفی دارد.

ترکیدن حباب قیمتی

از بین رفتن این اختلاف قیمت یا به اصطلاح، ترکیدن حباب قیمتی از عوامل مختلفی تأثیر می‌گیرد. گاهی انتشار یک خبر یا یک اتفاق اقتصادی یا سیاسی به راحتی باعث ترکیدن حباب قیمتی می‌شود. برای مثال، در مرداد ۱۳۹۹ که شاخص بورس، بیش از ۲ میلیون شده بود و افراد به سودهای چند صد درصدی نیز راضی نمی‌شدند، اختلاف دو وزارت اقتصاد و نفت در عرضه صندوق etf دارا دوم (صندوق پالایشگاهی) دلیلی شد برای ترکیدن این حباب و شاخص طی ۹ ماه، به نزدیک یک میلیون و صد هزار واحد رسید.

خوشبینی و ترس در روندها

همواره در روندهای نزولی و صعودی، قیمت بسیاری از سهم‌ها دچار حباب می‌شود؛ چراکه در روندهای صعودی، اکثر فعالان بازار، به ادامه روند رشد سهم‌ها خوشبین هستند و همین موضوع باعث شکل گیری حباب مثبت در قیمت بسیاری از سهم‌ها می‌شود و در طرف مقابل و در روندهای نزولی، بخش عمده ای از سهامداران دچار ترس و اضطراب می‌شوند و قیمت سهم‌ها به شکل عجیب پایین می‌آید و اصطلاحاً حباب منفی شکل می‌گیرد.

سیاست‌های کلان اقتصادی

سیاست‌های اقتصاد کلان در یک کشور، می‌تواند باعث حبابی شدن سهم‌ها شود. به عنوان مثال، اتفاقاتی که در بازه زمانی اوایل سال ۱۳۹۹ تا مرداد ۱۳۹۹ افتاد، نمونه‌ای از تأثیر سیاست‌های اقتصاد کلان در حبابی شدن سهم‌ها بود؛ چراکه بانک مرکزی با پایین آوردن نرخ بهره بین بانکی، نقدینگی بسیار زیادی را به سمت بازار سرمایه هدایت کرد و همین موضوع باعث رشد چشمگیر و بی سابقه در بسیاری از سهم‌ها مخصوصاً سهام شرکت‌های کوچک شد و در مرداد ۹۹ که نرخ بهره کاهش یافت، حباب بسیاری از این سهم‌ها ترکید و سهامداران زیادی را با ضرر مواجه کرد.

جمع بندی

یکی از اصطلاحاتی که همواره در بین فعالان بازار سرمایه رواج دارد، حباب در بورس است؛ در واقع این موضوع به فاصله گرفتن قیمت فعلی سهام یک شرکت با ارزش ذاتی آن اشاره دارد و به طور کلی حباب در بازارهای مالی را می‌توان به ۲ نوع حباب مثبت و حباب منفی تقسیم کرد و وقتی که قیمت سهام بیشتر از ارزش ذاتی باشد، حباب مثبت و وقتی که قیمت سهام از ارزش ذاتی پایین‌تر بیاید، حباب منفی شکل می‌گیرد و یه طور کلی، عواملی همچون پروژه کردن سهام، سیاست‌های کلان اقتصادی، اخبار و شایعات، خوشبینی یا ترس در روندها و…می توانند در حبابی شدن قیمت‌ها تأثیرگذار باشند.

کد خبر 634441

منبع: ایمنا

کلیدواژه: حباب قیمتی حباب قیمت حباب قیمت چیست حباب قیمت در اقتصاد حباب اقتصادی حباب مالی حباب قیمتی سهام حباب چیست حباب سکه حباب قیمت یا حباب اقتصادی حباب دات کام حباب سکه اتحادیه طلا حباب سکه امامی حباب سکه ربع حباب سکه چقدر است حباب سکه چیست شکل گیری حباب قیمت در اقتصاد اقتصاد سقوط بورس حباب مثبت حباب منفی ترکیدن حباب قیمتی اقتصاد کلان بازار بورس بازارهای مالی شهر شهروند کلانشهر مدیریت شهری کلانشهرهای جهان حقوق شهروندی نشاط اجتماعی فرهنگ شهروندی توسعه پایدار حکمرانی خوب اداره ارزان شهر شهرداری شهر خلاق قیمت سهام از ارزش ذاتی بازارهای مالی حباب قیمتی عنوان مثال فعالان بازار حباب در بورس وقتی که قیمت حباب مثبت حباب منفی حباب قیمت سهم ها

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.imna.ir دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «ایمنا» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۳۶۸۹۹۸۶۴ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

واگذاری شازند کاملاً شفاف و در فرآیندی قانونی بوده است

با توجه به انتشار شایعات اخیر در خصوص ابطال معامله فروش بلوکی سهام پتروشیمی شازند از سوی هلدینگ گروه توسعه ملی، خبرگزاری تسنیم گفت و گویی را با محمد ابراهیم بربطی مدیر سرمایه گذاری گروه توسعه ملی انجام داده است. - اخبار اقتصادی -

 بربطی در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم راجع به فرآیند این واگذاری گفت: همانگونه که پیش از این اطلاع‌رسانی شده، شرکت سرمایه‌گذاری گروه توسعه ملی پس از انتشار 5 نوبت آگهی عرضه بلوکی سهام پتروشیمی شازند از طریق قیمت گذاری با روش خالص ارزش داراییها(NAV) و سایر روش¬های مرسوم ارزشگذاری، فروش با شرایط نقد و اقساطی و عدم مراجعه خریدار، به منظور اجرای سیاستهای کلی نظام جمهوری اسلامی و تأکید رئیس محترم جمهور مبنی بر خروج بانک ها از بنگاهداری، نهایتاً در تاریخ 22/12/1402 از طریق شرکت بورس و اوراق بهادار تهران نسبت به واگذاری بلوک 51.32 درصدی سهام شرکت پتروشیمی شازند به صورت یکجا و تماماً نقد به خریدار دارای اهلیت و مورد تأیید سازمان بورس اقدام کرده است. مدیر سرمایه گذاری گروه توسعه ملی ادامه داد: فروش سهام مذکور با عنایت به تأکید هیأت محترم وزیران در تصویب‌نامه مورخ 04/11/1402 در خصوص تأکید بر تسریع در فروش و با قیمت پایه معادل "قیمت پایانی تابلوی بورس در روز قبل از تاریخ عرضه به اضافه 25% پریمیوم به ازای هر کرسی هیأت مدیره (جمعاً 75% پرمیوم بابت 3 کرسی هیأت مدیره)" صورت پذیرفته است.

وی ادامه داد: در همین ارتباط برخی از رسانه های کشور به نامه رئیس محترم مجلس شورای اسلامی در تاریخ 22/12/1402 اشاره کردند که مصوبه هیأت محترم وزیران را از حیث تعیین قیمت و نوع سهام قابل معامله در بورس خارج از صلاحیت قانونی هیأت وزیران و در اختیار هیأت واگذاری دانسته و بخش‌های مورد ایراد مصوبه را پس از انقضای مهلت یک هفته‌ای مقرر در قانون، ملغی‌الاثر اعلام نموده است، در حالی که فرآیند عرضه عمده سهام شرکت پتروشیمی شازند و قطعیت معامله مذکور تا پیش از انقضای مهلت یک هفته‌ای یاد شده، محقق گردیده است. 

محمد ابراهیم بربطی در ادامه این گفت و گو با اشاره به تبصره (2) بند (1) صورتجلسه مورخ 22/02/1399 مجمع عمومی عادی به‌طور فوق‌العاده بانک‌ها خاطرنشان کرد: در این صورتجلسه آمده است که "در مورد سهام شرکت‌های دارای بازار فعال که به شکل بلوکی و به صورت مزایده از طریق بورس اوراق بهادار عرضه می‌شوند، حداقل قیمت پایه معادل قیمت پایانی تابلوی بورس در روز قبل از تاریخ عرضه یا تاریخ انتشار آگهی مزایده هر یک بالاتر بود، می‌باشد که هیأت مدیره بانک به پیشنهاد کمیته واگذاری دارایی‌های مازاد بانک و بر مبنای ویژگی‌های سهام مورد عرضه به ازای هر کرسی مدیریتی حداقل 15 و حداکثر 25 درصد را به قیمت پایانی تابلوی بورس در روز قبل از تاریخ عرضه یا تاریخ انتشار آگهی مزایده هر یک بالاتر باشد، افزوده و بدین ترتیب قیمت پایه برای عرضه مشخص می‌شود."

وی در پایان گفت: هیأت مدیره بانک ملی و شرکت سرمایه‌گذاری گروه توسعه ملی دارای اختیارات قانونی لازم جهت فروش بلوکی سهام شرکت پتروشیمی شازند با قیمت معاملاتی فوق‎الذکر بوده و مصوبه هیات محترم وزیران تاکیدی بر استفاده از چنین اختیاری بوده است. بدیهی است در صورت ابلاغ مصوبه جدید از سوی مراجع ذی صلاح در این خصوص، اطلاع رسانی عمومی صورت خواهد پذیرفت.

انتهای پیام/